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股市走势-300042

股市走势-300042

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最近a股涨势不错,创下近两年新高。一时间,“牛市”之声不绝于耳,朋友圈里各行各业的“资深”投资者和“专家”开始陆续出现,吸引人们入市。如何抢占市场,“上车”盈利成为很多人热议的话题。

a股总是散户众多,政策影响明显,容易追涨杀跌,波动较大。很多特点使得a股非常容易诱发大资金炒作来牵制散户。进入市场的资金量少的时候,股市低,最后是熊市;当进入市场的资金量变大,市场看涨,散户跟风炒作,牛的趋势永无止境。一旦有大量资金流出,a股立即变成了狩猎场和菜园,“狩猎”“割韭菜”也成为了a股市场上被频繁提及的词汇。

牛市的背后,往往有一个——的场外资金配置的数字。

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什么是场外调拨?

说白了,场外集资就是在正常的融资融券渠道之外借钱炒股。

如果投资者只有100万自有资金,股票收益20%,利润20万。如果你想扩大这个收入,很多人会想到增加杠杆,借钱炒股,扩大自己的炒股本金。

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但如果通过正常的融资融券渠道借钱炒股,只能以1: 1的杠杆借钱,100万本金只能借100万。

在场外集资的情况下,投资者可以向一些场外集资企业借5-7倍甚至10倍以上的资金(当然,场外集资企业会对资金账户进行监管,设立清算额度)。

当投资者自有资金风险承受能力不变为100万时,盈利能力的计算基数直接增加了5-10倍。可想而知这对散户投资者的吸引力有多大。

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从本质上讲,场外集资实际上是一种资本借贷关系,即集资企业将自有资金或从市场筹集的资金借给投资者,实现投资者的杠杆交易。一般来说,集资企业提供证券账户和资金,并收取资金利息。场外集资的利息和费用年化利率一般可在20%至33%之间,远高于场内集资6%至9%的平均水平。

近年来,a股几乎每一次复苏都伴随着场外资金的配置。许多投资者将高杠杆场外基金配置带入市场。这些资金的大量注入无疑会提振市场,但也在制造虚假繁荣,埋下隐患。对于这种放大股市风险的行为,证监会始终采取坚定的态度。2020年5月28日,上海、深圳、青岛、厦门四地证监局同日发布“非交易所资金配置”风险提示。仅深圳就公布了包括宝力格、交易办、零七基金配置、每日基金配置网在内的多达53家基金配置平台,而全国则公布了183家所谓的“黑平台”。

当时,即将到来的事件在他们面前投下阴影。

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温州部门与保护伞信托

——场外资金分配更新迭代

公开资料大多显示,“匹配基金”游戏起源于2008年的温州,温州一度成为股票匹配基金的批发地,遍及全国。2015年,温州资本成为全国股票配置的重要力量。

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然而,有趣的是,温州资本的融资业务大多是结构相对简单的民间借贷融资。资金撮合企业扮演中介角色,四处狩猎,将温州富裕的民间资本撮合给需要资金的客户,承担资金管理的风险。它是一种非常典型的信息中介模式,往往与证券企业、银行、信托机构等无关。

然而,在资本配置来自背后的杭州、上海等地,资本配置业务的发展大多是另一番景象。证券企业、银行、信托机构、私募基金等资金来源都参与了资本a

其中,信托产品之所以受到青睐,是因为其具有一定的风险监控能力,可以与券商合作获取客户,直接将资金与银行对接。据网络统计,2014-2015年与信托相关的拨款金额可以达到4000亿,甚至有人说这个数字可以达到7000亿。

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场外融资泡沫破灭

随着集资市场的不断普及,大量资金以杠杆的形式注入股市。2015年前后,业内估计场外集资规模甚至可能达到万亿,而证券业协会保守数据估计超过5000亿元,并不景气。

但随后在2015年股市崩盘。

场外资金的大量注入,不断推高股价,引起各路资金跟进,股市形势看起来非常不错。但“借贷”始终是借贷,集资企业和黄金所有者不会和投资者一起承担股市风险。股票配置的性质决定了投资者虽然以数倍于本金的资金入市,但其风险承受能力仍然局限于本金。当亏损达到本金限额时,就会被迫平仓,然后数倍于本金的资金同时退出,本质上就变成了一个链式的“去杠杆”过程。一旦市场大幅下跌,参与高杠杆融资的投资者就会瞬间爆仓,血本无归,甚至背负巨额债务。这将进一步加剧股市恐慌,引发连锁反应和踩踏式资金外逃,直至全线崩溃。

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